投之家:网贷前半生过后 如何决战下半场?

   网贷自2007年正式落地中国以来,到如今已悄然走过了十年。十年来,行业从最初的静默寡闻,到蓄力爆发,再到野蛮生长,网贷一时被推到风口浪尖,而注册平台数,也一如战国群雄割据般风起云涌。细数这十年,网贷行业经历了无人问津的混沌时代、野蛮生长的割据时代、监管下的脱胎换骨时代。而在曲折前行的前半生之后,未来平台会如何角力,行业又将如何发展?

  从混沌割据到野蛮生长

   2013年以前,互联网处于一个大转型的浪潮中,那时候只有360buy没有京东,只知道淘宝还不知道天猫。互联网金融同样刚刚起步,P2P还处于无人问津的混沌时代,这7年的总成立平台数不过600家,作为一个新兴事物,网贷是一个非常小众的投资理财渠道。


   星移斗转到了2014年,网贷行业开始如雨后春笋般疯狂生长。仅这一年,就新成立1800家网贷平台,达到之前7年总和的3倍!然而,政策的滞后和监管的缺位,使得P2P的成长多了一些创新性和自发性,平台为了增强竞争力,使用快捷的网关支付,发展出自担保的增信模式,并争相提高收益率以争取投资人。


   硬币总有两面,自发创新的背后,同时也酝酿着危机。彼时的网贷平台,定位于信用中介,盛行资金池模式,期限错配是行业心照不宣的秘密。这导致行业在次年不断爆发出问题平台,据网贷之家统计,2014-2015年恶性退出平台和总问题平台的占比都超过了半数以上(分别51%,70%)!


   其中不乏一些假理财公司,打着P2P的旗号进行非法集资活动。尤其是昆明泛亚、e租宝等平台崩盘事件的发生,导致人人谈P2P色变。网贷开始被妖魔化,被网络媒体同资金池、非法集资划等号,同时股票市场在狂飙突进,以上原因造成网贷的发展一度陷于停滞。


   合规压力下的脱胎换骨


   2016年,这一年被称为“监管元年”。国家发力互联网金融专项整治,政策的阳光开始照耀互金的蛮荒之地。8月,作为网贷行业的首部规范条例《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的出台,意味着行业正式进入监管时期,也意味着P2P网贷“无门槛、无监管、无标准”的格局开始发生改变。


   一方面,监管之于行业如久旱甘霖,滋润优秀平台,让平台知道自己该向何处生长;同时客观上也在竭力洗刷行业不应有之的“污名”,让P2P网贷归互金,让非法诈骗归法院。上述种种带来的利好,最终会在渐进的过程中释放出来,最终惠及整个行业。


   另一方面,监管也像一层层栅栏,确认从业者和企业的底线,努力捍卫投资人的资金安全。这一年以来,行业的合规整改工作不断提速,不合规、不达标的平台也在加速清出。大量对合规望而却步的平台选择停业、转型!


   国家介入整治、准入门槛提高,行业在事实上已经得到了较为彻底的净化。2016年全年合计1842家,跑路平台418家,提现困难183家,存量平台纷纷主动退出,恶性退出率大幅降低,停业转型等良性退出平台合计1200余家,占比超过66%,不可不谓之脱胎换骨!


   脱胎换骨,分秒必争。今年圈内大事频发,银监会发布存管指引、北上深等网贷重镇陆续出台地方监管细则;以及红岭创投主动清盘,清盘的起因就是在于平台的“大额战略”和监管的“小额要求”之间有不可调和的矛盾,如果红岭想要继续做网贷,必须把目前的业务模式全部推倒,同早已在消费金融、车贷等板块布局多年的小额平台竞争。


   上述几个大事件,标志着网贷“前半生”正式结束,行业将迎来至多两年的调整期。在调整期,行业每个月都会有数十家P2P平台停业、转型:2017年1月-7月,每个月退出的平台大约在50-75家,目前正常运营的2090家平台,预计后年将减少一半左右。


  后半生发展三个关键词


   网贷十年,后半场的序幕已经拉开。未来,什么样的平台可以生存下来?生存下来的平台,又该如何在市场中脱颖而出,占得先机?投之家创始人兼CEO黄诗樵给出了自己的观点:“以监管为底线、以风控为核心、以服务为重点。”


   存管、ICP许可证、标的限额,外加各地区不同的备案细则,是网贷平台在过渡期的存活手册。备案政策提高行业的准入门槛,标的限额促使平台更加小额分散,存管让平台杜绝资金池模式,而ICP许可证则降低政府部门的监管成本。只有平台符合这四个底线,才不会被取缔和淘汰。


   网贷平台稳健发展,需要保障自己资产端这个大后方的安全,而保障大后方安全的命门就在于风控。P2P的本质属性是金融,作为撮合借贷的P2P平台来说,后监管时代风控的重要性不言而喻:逾期和坏账会蚕食平台的利润;而大规模的逾期和坏账,则让平台直接破产!


   以风控为核心的第二点理由在于,透明化是行业的大方向,强大的风控可以为全方位的信披做好准备。普遍对接银行存管之后,流动性风险是平台的主风险,投资人会日趋专业化,不再简单看平台是否接入存管,而改看“逾期率”。只有修炼内功、做好风控的平台,才可能获得用户的口碑和欢迎。


   决胜后半场的网贷平台,还需要在资金端拥有强大的“揽金能力”。两年过渡期之后,网贷平台在资产类型、合规程度等方面,会存在着一定程度的同质化;另一方面,长于互联网时代的80、90后投资人逐渐崛起,安全性近似的情况下,让用户选择的最佳理由只有平台的体验和服务。


   不论如何,在经历过了前十年坎坷的“前半生”之后,P2P网贷将越来越成熟,发展前景不可估量,这一点是肯定的。而经历过行业大洗牌之后幸存下来的合规平台,将会吸引越来越多的人加入,真正展现网贷的行业价值。


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